针对日前发生的中航油巨额亏损事件，国家发展和改革委员会能源研究所能源经济与发展战略研究中心主任杨清指出，我国企业不应轻易参与投机期货交易。

杨清说，期货市场的作用是发现价格、对现货套期保值和参与投机获利。针对我国企业的特点，比较可行的市场模式是参与石油现货交易的套期保值。在这个市场内交易是以实货为基础的销

售合同。但由于实货交易大都是在将来某一时段实现，而到那时的交割价格又不能确定，所以就为实货锁定一个预期价格，避免远期交货时价格的大起大落。其目的是为现货保值。形式是买卖与现货数量一致、交割时间一致的期货。而另外一种是建立在纸货基础上的买卖合同，是以投机获利为目的进行的交易。

杨清介绍，石油贸易的金融化与投机性表现越来越突出，石油市场作为期市中最大的代表，同汇市、股市、债市构成全球金融衍生工具的四大“角斗场”之一，石油衍生物市场参与者的纸货交易行为对石油计价基准起到了较大的影响。在这种背景下，市场化程度不高、缺少期货市场经验的企业更不应该轻易涉入石油期货投机交易。

我国油品领域长期处于垄断经营状态，市场化程度较低。让我国的企业大规模参与国际期货市场条件还不成熟。他说，期货市场要循序渐进，政府部门应建立规范有序的石油流通体制，提高我国石油市场的核心竞争力。在这个基础上逐步鼓励一些具备条件的油品企业参与以实货为基础的油品套期保值业务。而以投机获利为目的的纸货交易，即使是一些发达国家的大企业，如果没有强大的资金等做背景，也并不轻易涉足。

据悉，根据《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》，证监会先后批准了中国化工进出口总公司、中国国际石油化工联合公司、中国联合石油有限责任公司、中国远洋运输（集团）总公司、中国航空油料集团公司、中水集团远洋股份有限公司共六家石油进口量较大的公司，可在境外期货市场从事套期保值业务，但其期货持仓量不得超出企业正常的交收能力，不得超出进出口配额、许可证规定的数量，期货持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配。

来源：新京报